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10年来首次!美联储降息25个基点!特朗普称“再次失望”,美股一度暴跌500点,A股怎么走?

www.luckywatchsales.com2019-08-25
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美联储降息!

北京时间8月1日凌晨2点,美联储宣布降息25个基点,并将联邦基金利率目标区间下调至2.00%-2.25%。

在降息的同时,美联储FOMC声明还表示将在8月1日结束其收缩计划。最初的计划是在9月底停止萎缩。

10年来首次降息

联邦储备委员会在31日宣布,联邦储备基金的利率将降至2%-2.25%的范围。这是美联储自2008年12月以来首次降息。

为期两天的货币政策会议于31日结束。美联储在会后发表声明说,自6月以来,美国劳动力市场依然强劲,经济增长温和。近几个月就业岗位稳步增长,失业率一直居低不下。尽管家庭支出从年初开始增加,但商业固定资产投资依然疲弱。除食品和能源以外的各种商品的总体通货膨胀率和通货膨胀率仍低于美联储设定的2%政策目标。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,他认为降低利率将有利于美国经济,不仅可以降低短期借款的成本,还可以起到增强信心的作用。他表示,降息是“周期中的政策调整”,美联储认为没有必要进入长期的降息期。

鲍威尔还表示,降息确实存在风险。他说,目前的贸易问题已经给美国经济带来了冲击,近期疲弱的商业和制造业投资就是表现。他说,美联储缺乏处理贸易问题的经验,需要探索对策。他还强调,美国经济本身仍然健康,风险主要来自外部。

美国总统特朗普一再批评美联储的货币政策并表示应该降息。鲍威尔在31日的新闻发布会上表示,降息与特朗普的言论毫无关系。美联储围绕实现充分就业和价格稳定的目标制定了政策,并且由于政治压力或“证明其独立性”,不会调整其政策。

对于这次降息,特朗普说:“像往常一样,鲍威尔让我们失望,但至少他结束了量化紧缩政策,如果没有通货膨胀,就不应该开始实施。我肯定不会从美联储获得太多帮助。帮助!”/p>

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此前,为应对金融危机,美联储于2008年12月17日将联邦储备基金利率下调至0-0.25%,并维持加息周期至2015年12月。截至2018年底,美联储已提高利率率九次,其中四次发生在2018年。

以下是美联储周三在华盛顿发布的联邦公开市场委员会政策声明的全文:

自6月联邦公开市场委员会会议以来收到的信息表明,劳动力市场依然强劲,经济活动正以适度的速度增长。最近几个月平均就业增长稳定,失业率仍然很低。虽然家庭支出增长似乎与今年早些时候相比有所回升,但企业固定投资指标一直疲弱。根据基于12个月的指标,总体通货膨胀率和不包括食品和能源的通货膨胀率均低于2%。基于市场的通胀补偿指标仍然很低;基于调查的长期通胀预期几乎没有改变。

件以及接近委员会对称性2%目标的通胀是最可能的结果,但这种前景的不确定性仍然存在。由于委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径,鉴于强劲的劳动力市场和通胀率接近其对称的2%目标,委员会将继续监测最新信息对经济前景的影响,并将采取适当的措施来维持经济。扩张。

在确定未来调整美联储利率目标范围的时间和程度时,委员会将评估实现和预期经济形势及其完全就业目标与对称2%通胀目标之间的比较。该评估将考虑广泛的信息,包括衡量劳动力市场状况,通胀压力和通胀预期以及金融和国际动态的指标。

委员会将在8月份结束系统公开市场账户中证券持有量的减少,比之前指定的时间表提前两个月。

投票赞成联邦公开市场委员会采取此货币政策行动的成员包括:主席杰罗姆鲍威尔,副主席约翰C.威廉姆斯,米歇尔W.鲍曼,莱尔布雷纳德,詹姆斯布拉德,理查德H.克拉丽达,查尔斯L.埃文斯和Randal K. Quarles;投票反对这一行动的是Esther L. George和Eric S. Rosengren,本次会议的反对者倾向于将联邦基金利率的目标范围维持在2.25% - 2.5%。

“预防性”降息

美国的降息分为两种模式:衰退降息和预防性降息。

前一种情况对应于美国的一场危机,这场危机对经济产生了严重影响,进而迫使美联储将利率下调至“开火”。降息的幅度已经反复出现,幅度也很大。后一种情况对应于美国以外的危机,这对国内经济有影响,但是可控的。美联储采取预防措施来降低经济衰退的风险。预防性降息的累计次数越来越少。

事实上,国际货币基金组织(IMF)在7月23日发布的[0x9A8b]报告中,也将美国2019年GDP增长率提高了0.3个百分点至2.6%,调整主要反映了美国第一季度超过预期的经济表现。

现在,问题的关键在于,美国经济在下半年及以后都存在下行风险,包括中美贸易问题的不确定性和全球经济增长放缓。在这种情况下,有一种观点认为,美联储有必要在7月份采取“预防性”降息战略,以“确保”经济的持续扩张。

前美联储主席格林斯潘周三表示,美联储的“预防性”降息是有道理的。他指出:“我清楚地记得,我们已经多次降低利率,认为这可能不是必要的,但为了避免可能发生的一些非常糟糕的事情。”“你将采取行动减少此类事件。风险,这是非常重要的。”。

沈万宏远表示,与1995年预防性降息类似,此次降息的主要原因是通货膨胀。

2019年第二季度,美国实际GDP年增长率为2.1%,同比增长2.29%。优于市场预期,消费强劲,投资疲弱,财政结构宽广。尽管经济正在放缓,但仍具有弹性。

劳动力市场结构稀缺,失业率居高不下,非农业新增就业人数增加,工资增长速度缓慢。

6月制造业采购经理人指数为51.7。尽管仍处于繁荣线之上,但仍是2016年11月以来的最低水平,下降趋势明显。

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美股跳水

鲍威尔指出,目前降息的决定并不意味着长期降息周期的开始。不过,鲍威尔后来解释说,他并没有说这只是降息;这不是长期降息的开始,但可能会再次降息。

但随后他再次转身说他不会想象我们不会再次加息。受此声明影响,美国股市短期内大幅下挫。

收盘时,道琼斯指数下跌1.23%,纳斯达克指数下跌1.19%,标准普尔500指数下跌1.09%。其中,道琼斯指数一度跌幅超过500点。

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上周,在美国主要股票指数中,标准普尔500指数和纳斯达克指数在周三和周五两次创下历史新高,周五收于历史高位。自今年年初以来,自2016年11月美国大选以来,标准普尔500指数已上涨近21%,并已上涨超过41%。

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目前,美国股市正处于收益季节的中期。根据瑞银的统计数据,超过一半的标准普尔500指数公司已根据市值报告了其业绩。季度盈利增长可能低于该机构预测的1%至2%,但主要是因为波音。该公司的737 Max飞机停飞,造成56亿美元的损失。除波音外,瑞银认为美国公司整体经营状况有所改善,盈利增长中位数略高于4%,销售和盈利分别为55%和69%,好于预期。瑞银认为,今年和明年美国股市预计分别增长1%和7%,盈利增长加速以支持美股继续上涨。

根据招商证券研究报告,美国股市的降息并非灵丹妙药。通过恢复美国降息周期和美国股市的表现,不难发现美股表现仍主要受经济增长和企业盈利等基本因素影响。在20世纪80年代美国六大股票上涨的样本中,我们看到了相对强劲的基本面支撑。在20世纪80年代的两只美国股市中,降息并未推动整体经济复苏。

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黄金美元开启巨震模式

消息公布后,国际黄金和白银,美元指数和非美货币均出现短期震荡。其中,国际黄金短暂暴跌后迅速反弹超过14美元,最低触及1415.99美元/盎司,然后在美联储主席鲍威尔出席新闻发布会后下跌至1420大关,现报1421.8; COMEX最活跃的黄金期货合约在北京时间02: 00-02: 01两分钟的成交量为11,371手,交易合约总价值超过16亿美元。

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在外汇市场,美元指数一度冲到近30点然后逐渐回落。然而,在鲍威尔的演讲中,他恢复了收益并继续刷了两年多。他现在报告98.51。

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非美货币全面下跌。欧元兑美元汇率下跌,英镑汇率兑美元汇率下跌,离岸人民币兑美元汇率下跌。欧元兑美元汇率英镑兑美元短线下跌50点,英镑兑美元再次突破1.22关口。

机构观点

安联:美联储主席的中性基调令市场失望

安联投资管理公司(Allianz Investment Management)高级投资策略师查理里普利(Charlie Ripley)表示,美联储保留了降息的可能性,但市场对鲍威尔董事长的中性基调感到不安。里普利预计美联储将在秋季再次降息,因为当前经济环境下行风险会增加。至于鲍威尔的中性措辞,里普利说他觉得他不希望市场在一个方向上过于倾斜。

蒙特利尔银行:鲍威尔的“周期调整”意味着美元升值

蒙特利尔银行外汇策略师安德森:美联储主席鲍威尔的“周期内调整”声明被市场理解为明年将利率下调1-2倍。这是一个“鸽子错误”,有必要留意鲍威尔是否会在接下来的一到两周内。 “回归”,如果没有,美元指数可能会再次升至新的周期高点(高于2017年1月的水平)。

Forexlive,金融网站:美联储的联邦公开市场委员会以8-2的投票支持降息。该声明提到美国经济适度发展,通胀受到抑制。总体而言,美联储对鸽派的态度不够,其对经济的态度仍然看涨,但也提到了风险警告。降息是一种“保险”降息,因此美元保持逐步反弹。

ARKERA策略师:当美联储继续降息时,投资者应关注美元是否会反弹。两个人反对这个决议。在松散的周期中,反对者经常出现。

ForexFlow:这次美联储不是非常鸽派。从声明文本来看,美联储仍然对经济持乐观态度,同时警告风险。这是一个非常保险的降息,美元正在反弹。

全球开启降息潮

美联储降息后,巴西央行意外将基准利率下调50个基点至6%,创下历史新低,且市场预期将降息25个基点。

自今年以来,一些新兴经济体已宣布降息。仅在7月18日的一天内,四个国家的央行宣布降息:

韩国央行宣布将基准利率下调25个基点至1.5%,这是韩国央行自2016年9月以来首次降息。

印尼央行将7天回购利率下调25个基点至5.75%,这是近两年来首次降息基准利率。

南非中央银行宣布了利率决定,将重要贷款利率和回购利率降低了25个基点至6.5%。

乌克兰央行还宣布将主要利率降至17%。

此外,俄罗斯,印度,菲律宾等数十个新兴市场国家多次降息,凸显了许多国家面临经济低迷的压力。当美联储尚未进入降息通道时,其他经济体已提前降息,表明全球已进入降息周期。

A股何去何从?

在美联储降息前夕,A股市场开始“预热”。

在30日的盘中交易中,黄金板块突然上涨。其中,远成金()涨幅超过6%,银泰资源()和恒邦()也快速上涨。

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中信建投表示,7月31日美联储目前的市场降价幅度为100%。其中,50BP减产预期为21.4%,25BP减产预期为78.6%。关于降息对黄金的影响,中信建设投资指出,一些大型机构正在增加黄金配置,与7月相比,一次性降息50BP,7月和9月分别降息25BP在黄金牛市。有利。

荷兰银行表示,根据美联储官员的讲话,美国前瞻性指标(特别是制造业指标)和经济前景继续面临下行风险,美联储降息25个基点。考虑到这将是自金融危机以来首次降息,美联储主席鲍威尔可能会为这一举措提供强有力的理由,这听起来像是一个鸽派。一些分析师认为,鲍威尔的立场将在黄金市场中发挥积极作用。

回顾历史,自1984年以来,美联储已经进行了五轮降息。开始时间是1984年9月,1989年5月,1995年7月,2000年5月和2007年9月。可能是港股上涨的可能性美联储降息前7天,也就是降息前三个月,以及降息后三个月。 A股上涨的可能性是美联储降息后7天和降息后一个月。在最近的两轮美联储降息周期(2007年9月,2000年5月)中,A股市场出现了风格转换:在美联储首次降息后的2至3个月内,小盘股市场开始跑赢市场,开始实现高市盈率。优于低P/E比率。

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